最後更新：2023-06-10
《富爸爸．窮爸爸》作者羅勃特‧清崎提出過ESBI象限，對絕大多數身處於E象限（雇員）的您我來說，要想變有錢，除了努力躋身成為B象限的企業家之外，較適合一般普羅大眾的，恐怕也只剩下跨足I象限，變成投資者一途。
當然我們也可以選擇安於現狀、安於每月的固定薪資、安於看似零風險的定存與儲蓄險(即便曉得其中隱含了通貨膨脹與機會成本)、安於每年期待著升官加薪、安於老闆能夠養我們一輩子。
但現實生活中真能這般盡如人意？
若我們將月薪換算為時薪，計算出每工作一小時的生命價格：
- 走進星巴克買一杯咖啡可能花費一小時的生命價值；
- 每月的電信費帳單可能要扣掉三小時的生命；
- 每兩年換一支iphone或者一只入門款的名牌包來犒賞自己，更可能要價1~2月的生命才能夠得償所願。(延伸閱讀：一杯咖啡的價值)
就算我們甘之如飴地、願意為了營造生活中種種的小確幸而埋首工作，但現實的情況卻很可能是：除了每年的物價膨脹、油電雙漲會持續耗損銀行存款的實際購買力之外，年青時，為了維持生活必需，我們還可以拿新鮮的肝，努力超時工作加班換取老闆賞識並爭取加薪；但隨著年歲漸長或者退休離職後，公司不再支薪，終於不必再替別人工作，但誰來繼續付我們薪水？
老闆給的薪水看似規律、穩定，卻無法養我們一輩子。
與其罹患月薪成癮症，加薪、減薪、升遷、裁員、無薪假等等，半點由不得自己，何不試著跨足I象限成為一名投資者，拿回自己的人生控制權？
身為E象限雇員的我們，除了持續專注本業、替老闆工作賺錢、並拉升個人的儲蓄率之外，不妨試著學習當名投資者，也就是將自己視為一家投資公司的決策總裁，在市場上尋找適合的投資標的與機會，遴選出比自己更聰明、更懂得賺錢的大老闆來投資，例如我們可以欽點劉德音、郭台銘來替自己打工，方法很簡單，只要購入該公司的股票，便可以讓他們兩位大老闆及其整個團隊上下都來替我們的荷包效力，而我們卻不必親自跑去台積電、鴻海打卡上班。
作員工更要作股東。
就我自身而言，最初的投資便是從零股交易開始，哪怕是原價新台幣六位數的高價股，但凡經由零股交易來化整為零，即便貴為股王或股后，一樣都可以輕易拆解成聯合縮小兵。
尤其現在開放盤中零股交易，許多券商大打手續費折扣戰、單筆交易最低甚至只收取1塊錢，在在造福像我們這樣的小資男女。
倘使我們正在計畫（甚或已經開始）存股大計，除了可從日常生活、食衣住行中找尋標的、或直接投資ETF買進整個指數之外，不妨可將「消費週期」也一併納入考量，如下圖例，自行建構一個定期消費概念股的投資組合。
一間公司要想長期維持獲利，其關鍵在於產品暢銷、與受歡迎的程度，最好是普羅大眾每天、每月都用得到，且必須重複消費的，例如食品、電信等，不管願不願意，每次走進店舖、每月收到帳單都是一筆貢獻，公司若能確保回頭客的不斷消費，便能持續創造盈餘來回饋我們這些小小股東。
此後走在路上，每當看到：
- 四處跑的汽車(四個輪胎)；
- 捷運車廂裡一眼望去的低頭族(電信門號)；
- 隨處可見商家門前的防盜標誌(保全)；
便會不由得暗自開心，好像全世界都在努力幫自己賺錢一樣。
談及選股，除了避開高波動的電子族群，考量消費週期、選出民生必需概念股外，若能再搭配一些簡單的財務指標，其實可以更加快我們對於一家公司的基礎認識。
【1】毛利率（營業毛利÷營業收入）：與同業相較，毛利率較高的公司，表示可能具有獨特的競爭優勢，例如獨佔地位、規模經濟等。
【2】營業利益率（營業淨利÷營業收入）：代表該公司「本業」的獲利能力。
【3】稅後純益率（稅後淨利÷營業收入）：合計本業、非本業的收入支出後，該公司整體的獲利能力。
除了獲利三率的6種可能變化（如上表）需留意外，獲利指標的第四率：綜合損益率，更是不容忽視。
【4】綜合損益率：加計其他綜合損益等「準損益(尚未列入本期損益者)」後，公司整體的獲利情形。
以亞泥（1102）為例，105年第2季的稅後純益率為5.27%，但其所投資山水水泥造成的鉅額帳面虧損因尚未實現，故不計入本期損益，暫掛其他綜合損益項下，導致備供出售金融資產未實現評價損失高達新台幣80億元，綜合損益率達-34%！
又同年的台塑越南鋼廠高達新台幣160億元的天價賠償金，持股25%的中鋼因採權益法認列了5億元的投資虧損；持股合計逾7成的台塑四寶卻因個別持股皆不到2成，採成本法認列，反而不必像中鋼一樣，必須認列損失。但事實上，虧損已經發生，凡此一切不過財報上的取巧與美化罷了。
回歸到投資的第一步：「一家公司到底賺不賺錢、是否值得投資？」經由觀察上述獲利四率的變化，我們可以得到一個初步的答案。但身為一家賺錢公司的股東，究竟能夠從中分配到多少的獲利？另一個重要的財務指標：股東權益報酬率於焉登場。
【5】股東權益報酬率（ROE=稅後淨利÷股東權益總數）：每持有該公司一塊錢的報酬率。更白話一點來說，即一家公司能替股東賺進多少錢？
與EPS不同的是，EPS是以股本來計算股東可以分配到多少錢，但股東交付給公司的，可不是只有股本，其他像是資本公積、保留盈餘等，乃至於整個股東權益總數，都是身為小小股東的您我託付給公司經營者的投資成本，故對於「內部股東」而言，除經由獲利四率得悉該公司是否持續賺錢外，更應看重股東權益報酬率的高低，因為這才是我們每持有該公司一塊錢所能獲得的實際報酬率。
經由上述獲利四率及股東權益報酬率的簡易分析後，或許已經可以挑選出一些深具投資價值的好公司，但何時才是可以投入資金的好時機與好價位？個人習慣以盈餘殖利率作為交易時的參考指標。
【6】盈餘殖利率（EPS÷股價）：即本益比的倒數。用白話來說，就是：每投入一塊錢的預期報酬率。
對於內部股東來說，因為投資成本包含了整個股東權益總數，故應深究股東權益報酬率才不致使獲利率失真。但對一個外部投資者而言，該公司原本帳上的資本公積、未分配盈餘其實都與自身無關，反而可簡單就股價與EPS的高低作為投資進場時的依據。
簡單來說，以後每當聽到別人說某檔股票本益比幾倍時，就可以反過頭來想：每投資一塊錢，可以賺多少%的報酬，自己覺得可不可以投資？
試以中華電為例，將110年度的EPS 4.61元，除以111年6月10日最新收盤價125元試算，得約3.69%（=EPS/PIRCE，即本益比倒數），也就是說，每投資中華電一塊錢，可以幫自己賺取3.69%的報酬，這個數字是否願意讓你掏錢成為他的股東？
以上，僅就一間公司的獲利能力，利用簡單的指標作分析，當然除了與同業相比較之外，也別忘了與過去的歷史表現相比，藉以觀察公司的獲利狀況是否發生了變化。
此外，像是淨值比率、負債比率、固定長期適合率，可以讓我們了解一家公司的財務結構、是否有短期資金長期運用（以短支長）的情事；流速動比率、利息保障倍數、自由現金流量，可以洞悉該公司的短期償債能力；存貨週轉率、應收帳款週轉率，可以了解該公司的營運概況等，各項重要財務指標數據的背後都有其所代表的涵義。
雖然坊間素有「假財報、真分析」的疑慮，但若就幾個簡單的財務指標，便能夠加速咱們對於一家公司財務狀況的了解，相信財務分析仍有其一定的存在價值。
有錢，是練出來的。
當我們嘗試跨出舒適圈、試圖從E象限邁進I象限，勢必然會面臨許多風險與不適應，要如何逐一挑戰並提升自我，便成為不得不為的重要課題。當然了，安份守己當名受薪雇員再容易不過，但若能同時身兼股東一職，降低自身對於薪水的依賴程度，進而達到所謂財富自由的境地，屆時，繼續工作與否，便不再是生存問題，而是興趣問題了。
2023-06-10更新：
無可避免的，公司老闆與主管或多或少都會在意員工的年紀，擔心我們會因為年歲漸長而無法繼續勝任工作；但相反的，卻從來沒有人會在意「股東」的年紀。那麼，就讓我們成為「既作員工、更當股東」的雙職業π型人吧。
本文初次發表於2016年10月Money錢雜誌
